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宏觀風險加劇銅價面臨下行壓力

发布时间:2019-11-09 01:12:30

宏观风险加剧 铜价面临下行压力

走势回顾

隔夜欧美铜价延续亚洲交易时段跌幅, LME三个月期铜盘中最低至7087美元,终盘收低116美元至7178美元/吨;COMEX12月份精铜期货合约终盘较前一交易日收低6.15美分至323.10美分/磅

沪铜今天低开震荡,cu1401合约开盘51350点,日内在51260—51540点区间窄幅震荡,终盘报收于51410点,较前一交易日结算价下跌460点;长江有色金属阴极铜均价下跌500元至52050元/吨,较cu1401合约升水640元/吨

基本面分析

周三LME精炼铜库存减少1525吨至515575吨宏观消息面,国际货币基金组织(IMF)如果不能提高债务上限,长期债券利率将面临较大上升压力,危害世界经济,同时建议美联储推迟至明年再考虑退出QE3;美联储公布的9月份议息会议纪要显示,多数官员支持今年晚些时候放缓QE并于明年中以前退出,认为经济增长的阻力减弱,也有部分官员担心财政政策带来的风险以及金融环境有趋紧迹象,从退出政策选择来看最先停止长期国债购买,之后退出购买MBS,从会议纪要来看,年内美联储宣布放缓QE仍是大概率事件宏观数据面,德国官方经济统计部门公布数据显示,8月份美国工业产出环比增长1.4%,好于市场预期的增长1.0%,此前7月份工业产出为负增长,两个月累计为小幅增长

总体评述

美国国会与奥巴马政府就债务上限谈判重启,目前最可能的解决结果是延长短期债务期限为谈判争取更多时间并避免出现违约近期主要经济体数据多差于之前表现及市场预期,而美国债务上限谈判的不确定性使市场面临的宏观风险增加;铜自身基本面而言,LME库存下滑对价格压力有所减弱综合考虑,我们认为宏观风险增大背景下铜价短期面临较大压力,暂不宜持多头思路

操作建议

暂以观望为主或空单清仓持有

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